Investimento em Ações
A bolsa de valores sempre deslumbrou investidores em especial os mais jovens com seus lucros. Não é para menos, com seus altíssimos lucros em curto espaço de tempo. Mas o fato é que a maioria dos indivíduos apresenta resultado negativo em bolsa. Os chamados traders, que por vezes negociam altos valores em apenas um dia, normalmente acumulam fortunas em vários trades e acabam por perde-la em apenas um.
Uma bom exemplo disto ocorreu com Jesse Livermore que quebrou 4 vezes. Pouco antes do inicio da crise de 1929 Livermore possuía fortuna estimada em U$ 100 milhões de dólares, o que o colocaria como um dos homens mais ricos do planeta à época.
As operações de Livermore compravam e vendiam ativos, em curto espaço de tempo e sem se preocupar com sua qualidade.
Para realizar uma boa aquisição ou venda de ações na bolsa deve-se conhecer um pouco de contabilidade. Imaginemos que a contabilidade seja a língua do dinheiro. Você não gostaria de falar a mesma língua que o dinheiro?
Muitos investidores de sucesso usaram a contabilidade, também conhecida no mercado financeiro como value investing. Como expoentes deste tipo de análise podemos citar o bilionário Warren Buffet e seu mentor Benjamim Gaham, Peter Lynch, entre outros.
Benjamim Gaham costumava dizer: No curto prazo o mercado é um processo de votação, no longo prazo é uma pesagem.
Com isto ele quis dizer que no curto prazo o preço dos ativos depende mais da opinião das pessoas, que nem sempre é correta, do que do real valor delas, seu peso.
Com o value investing aprendemos a não seguir a multidão e pensar sempre de forma calma e organizada sobre nossas decisões. É preferível perder uma oportunidade por inatividade do que perder dinheiro por afobação.
Normalmente quando a mídia comum começa a citar a bolsa de valores e a elogiar seus altos ganhos e a entrada de novos investidores no mercado, significa que é hora de sair. Por isto devemos seguir o índice Willian Bonner, sempre que ele ou as revistas semanais, como a Veja, opinarem sobre a bolsa devemos fazer o contrário.
Como exemplo recente da loucura que é o mercado no curto prazo segue oscilação de Magazine Luiza nos últimos 6 meses. Em jun/15 podemos observar a cotação em cerca de R$ 20,00. Em ago/16 as cotações já estavam em R$ 60,00 e em Out/2016 atingiu o pico próximo a R$ 100,00 para em seguida despencar 31% para R$ 69,00.
Abaixo enumeramos alguns dos principais indicadores econômicos utilizados pelo mercado:
Preço sobre lucro (PL) – Encontrado dividindo o valor total da empresa pelo seu lucro anual. Seria a quantidade de anos que levaria prara obter-se o retorno do capital investido. Um Pl 5 significa que você levará 5 anos para dobrar seu capital.
Valor Patrimonial Líquido (VPA) – Valor dos livros contábeis da empresa (não necessariamente indicam corretamente o valor de mercado de seus ativos)
Retorno sobre o equity (ROE) – Lucro anualizado sobre o valor patrimonial.
Ebitda – Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Uma aproximação do que seria o lucro operacional da empresa, aquele que desconsidera fatores contábeis (não caixa) e o pagamento de juros e impostos
Divída Líquida – Dívida total menos as disponibilidades (caixa). Portanto, uma dívida líquida negativa indica que a empresa tem mais caixa do que dívidas.
Dívida Líquida sobre Ebitda – Mede a capacidade de pagamento da empresa.
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